Zurück im Wachstumshaus

Der lang ersehnte Aufschwung ist da, sagen die Wirtschaftsforscher beinahe einhellig. Und auch Ulrich Berz, Chief Analyst der Union Investment (siehe Interview auf Seite 17), ist überzeugt, dass 2004 ein gutes Jahr wird, ein Jahr, das auch den zuletzt stagnierenden Volkswirtschaften wie Deutschland ein Wachstum von 1,5 Prozent und mehr bescheren wird. Der erwartete Aufschwung hat mehrere Ursachen. In erster Linie gehen von den USA starke Impulse aus. Das BIP wächst dort derzeit im Ausmaß von 4,5 bis 5 Prozent, da Steuererleichterungen in einem bisher noch nie erreichten Ausmaß Geld in den Brieftaschen der Verbraucher lassen und es Unternehmen ermöglichen, bei nach wie vor niedrigen Zinsen kräftig zu investieren. Da gleichzeitig auch die Staatsausgaben gestiegen sind, fahren die USA in diesem und im nächsten Jahr beängstigende öffentliche Defizite ein. Und genau das ist verbunden mit einem weiterhin hohen Leistungsbilanzdefizit das Problem: Nach der Präsidentschaftswahl im Herbst 2004 dürfte im Weißen Haus unabhängig davon, wer nächster Präsident wird, ein anderer Wind wehen, einer, der den Rotstift erzwingt bzw. die Abgaben wieder in die Höhe treibt, was den Wirtschaftsmotor entscheidend schwächen dürfte. Wie stark die derzeitigen Impulse aus den USA für Europa sein werden, hängt wesentlich vom Kurs des Euro gegenüber dem US-Dollar ab. Fachleute erwarten eine weitere Abschwächung der amerikanischen Währung und meinen, dass sogar eine Kursrelation von 1,4 zu 1 möglich scheint (derzeit müssen 1,22 Dollar für einen Euro bezahlt werden). In diesem Falle dürften die Exporte aus dem Euroland in die USA massiv einbrechen, was Gift für das Wachstum hierzulande wäre.In China boomt die Wirtschaft mit Wachstumsraten von über acht Prozent. Die wirtschaftliche Entwicklung im einstigen Reich der Mitte ist zwar nicht so bedeutend für das Befinden der Weltwirtschaft wie jene in den USA, aber das ökonomische Gewicht Chinas wächst unaufhörlich. Die Volksrepublik, die sich in Marktwirtschaft übt, ist bereits an Italien, Großbritannien und zuletzt sogar Frankreich vorbeigezogen und wird in wenigen Jahren mit seinem Bruttoinlandsprodukt auch Deutschland überholen, um dann mittelfristig Japan als erste Wirtschaftsmacht Asiens abzulösen. Aber Japan profitiert derzeit am stärksten von der Hochkonjunktur in China, was sich positiv auf seine Wirtschaft auswirkt. Peking hat sich zuletzt mit Erfolg dem Ansinnen Washingtons widersetzt, den Yuan gegenüber dem US-Dollar aufzuwerten.Auch in Europa herrscht so etwas wie Aufbruchstimmung. Sogar die Deutschen, die zuletzt von der Wirtschaftslokomotive zum Sorgenkind mutiert sind, zeigen sich wieder etwas optimistischer. Für das kommende Jahr wird auch ein Anziehen des privaten Konsums erwartet, zumal bei vielen Ausgaben Nachholbedarf besteht. Viel wird jedoch davon abhängen, ob die Bundesregierung die notwendigen Strukturreformen umsetzen kann. Dies wäre besonders für den Arbeitsmarkt wichtig, an dem sich noch keine nachhaltige Besserung abzeichnet. Die Ausweitung der Neuverschuldung in ganz Europa stützt die Konjunktur, doch muss die Rechnung dafür früher oder später gezahlt werden.Der Aufschwung wird von vielen Experten als nicht von Dauer bezeichnet.

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Wie entwickelt sich die internationale Wirtschaft im Jahr 2004?

Südtiroler Wirtschaftszeitung

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Ausgabe 50-03, Seite

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