Kommentar: Spread-Sorgen

Viele Jahre lang konnte der Staat neue Schulden zum Schnäppchenpreis machen. Kurzfristige Papiere wiesen negative Renditen auf, langfristige wurden für Werte um die ein Prozent losgeschlagen. Die Schulden wurden mehr, die Belastungen daraus waren leicht rückläufig.

Seit mehreren Monaten wendet sich das Blatt. Die hohe Neuverschuldung, die Inflation, der Ukraine-Konflikt und die Zinserwartungen tr...